ビットコインの真価は、その数学的な確実性にあります。中央銀行の気まぐれで印刷できる法定通貨とは異なり、ビットコインはハードコードされた上限、すなわち2100万コインによって管理されています。2026年を迎える現在、その総量の94%以上が既に存在しています。しかし採掘の最終段階に近づくにつれ、重大な疑問が残ります。「鋳造」が最終的に終了した時、ネットワークはどうなるのか？

2100万枚目のコインへのカウントダウン

現在の半減期スケジュールに基づくと、最後のビットコインは2140年頃に採掘される見込みだ。段階的な供給を確保するため、ビットコインは約4年ごとに「半減期」を迎え、ブロック採掘報酬が半減する。

  • • 2024–2028年：マイナーは現在ブロックごとに3.125 BTCを受け取る。
  • • 2136–2140年：報酬はわずか0.00000001 BTC（1サトシ）にまで減少する。
  • • 2140年以降：ブロック補助金はゼロに低下する。

この時点でプロトコルは新規コインの生成を停止します。供給は完全に非弾力的となり、いかなる需要も21,000,001番目のビットコインの生成を強制することはできません。

大転換：補助金から手数料へ

最も根強い誤解の一つは、ビットコイン採掘が2140年に単純に停止するというものです。実際にはハードウェアは稼働を続けますが、ビジネスモデルは根本的な変革を遂げます。

現在、マイナーの「報酬」はブロック生成報酬と取引手数料で構成されている。報酬が消滅すると、取引手数料がマイナーの唯一の収入源となる。ネットワークの安全性を維持するためには、これらの手数料の価値が十分に高く、マイナーがブロック処理を継続し、ブロックチェーンを攻撃から守るインセンティブとなる必要がある。

専門家の見解：多くのアナリストは、2140年までにビットコインは主に高価値決済層（銀行間を移動するデジタル金塊のような）として使用され、日常的なコーヒー購入はライトニングネットワークのような「レイヤー2」ソリューションで行われると予測している。これによりメインチェーンは、大規模で高セキュリティな決済から多額の手数料を徴収できる。

経済的波及効果

ビットコインのインフレがゼロの世界はどのようなものか？真のデフレ経済環境を生み出す。

1. 希少性の増大：上限は2100万BTCだが、実際の流通量はこれを大幅に下回る。鍵の紛失や初期ハードウェア故障により、既に300～400万BTCが永久に失われたと推定される。

2. 価格安定性（あるいは変動性？）：供給量が固定されるため、価格は完全に需要によって決定される。これにより、極めて安定した「価値の保存手段」段階が訪れるか、あるいは世界経済の変動に対する極端な価格感応性が生じる可能性がある。

3. セキュリティ予算：一部の批判者は、取引手数料が十分に高くない場合、ネットワークの「セキュリティ予算」が減少すると懸念している。これにより、悪意のある主体が51%攻撃を試みるコストが低下する可能性がある。しかしビットコインの価値が上昇するにつれ、攻撃に必要なハードウェアとエネルギーのコストは依然として巨大な抑止力となっている。

分散化の究極の試練

2140年はサトシ・ナカモトのゲーム理論に対する最終試験となる。中央当局による「補助金」なしに、ユーザーの自発的な手数料のみでグローバルな分散型金融システムが持続可能かどうかが証明されるだろう。

最後のビットコインが採掘されるまで1世紀以上あるかもしれないが、移行はすでに始まっている。4年ごとに、手数料のみの未来の「プレビュー」が得られる。これまでネットワークは生き延びただけでなく繁栄し、希少性が単なる特徴ではなく基盤であることを証明してきた。これが世界の外国為替ブローカーやトレーダーにどう影響するか――その答えはこれから明らかになるだろう。